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证监会发布深化科创板改革"1+6"政策措施
责编：陈凯欣
2025-06-19
近期，相关部门负责人在活动中提到，创业板将正式启用第三套上市标准，旨在支持优质未盈利创新企业的发展。
围绕强化股债联动服务科技创新的优势，未来将在以下几个方面持续发力：一是大力发展科创债，优化发行和交易制度安排；二是推动完善贴息、担保等配套机制；三是加快推出科创债ETF产品；四是积极发展可交换债、可转债等创新工具。
负责人还提到，近日将正式批复全国首批2只数据中心REITs注册。未来将继续支持科技企业利用知识产权和数据资产等新型资产进行融资创新，进一步盘活科技创新领域的存量资产。
在培育壮大耐心资本和长期资本方面，监管部门将进一步优化私募基金"募投管退"各环节的制度环境，精准解决卡点堵点问题。同时，将积极推动社保基金、保险资金和产业资本参与私募股权投资，拓宽资金来源渠道。此外，还将推动基金份额转让业务试点转常规，并优化实物分配股票试点和"反向挂钩"机制，畅通多元化的退出渠道。
负责人强调，资本市场应为科技型企业发展提供更有力支持。监管部门将重点抓好并购重组政策的落实，包括完善股份对价分期支付机制、简化重大资产重组审核程序等措施。同时，还将研究优化上市公司股权激励实施流程，提升便利性和灵活性，推动上市公司持续提升核心竞争力和经营业绩。
在对外开放方面，外资和外资机构一直是中国资本市场的重要参与者。近期，相关部门将加快落实2025年资本市场对外开放的一揽子重点举措，包括优化合格境外投资者（QFII）制度安排、扩大外资可交易期货期权品种范围等具体措施。
近年来，中国资本市场在支持科技创新方面取得了显著成效。多层次市场体系对科技企业的覆盖面持续拓展，主板、科创板、创业板、北交所和新三板形成了各具特色、错位发展的格局。同时，上市公司已成为科技创新的主力军，2024年A股上市公司的研发投入达到1.88万亿元，占全社会研发投入的一半以上。
私募股权创投基金在支持科技创新方面发挥了重要作用。数据显示，九成科创板和北交所上市公司、过半数创业板上市公司都曾获得私募股权创投基金的投资支持。
此外，资本市场还积极构建创新生态系统，一大批科技企业通过资本市场的助力发展壮大成为行业龙头或隐形冠军。这些企业在推动上下游协同创新的同时，也带动了科研院所的深度参与，形成了一批具有竞争力的产业集群。
资本市场在服务科技创新和产业转型升级的过程中实现了自身的优化发展。与10年前相比，市值超千亿元的A股上市公司中科技企业占比从12%提升至27%；新一代信息技术和新材料行业上市公司的营收近5年复合增长率分别达到12.5%和17.9%。
近期，中国资本市场学会已正式在上海注册成立。这一平台将广泛团结和凝聚行业机构、上市公司、高校院所和政府部门等研究力量，致力于打造具有重要影响力的资本市场理论研究和决策咨询高端智库。
