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A股再现财务造假：*ST公司面临强制退市风暴
责编：陈凯欣
2025-06-16
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*ST广道七年间系统性造假终被揭发 6月13日，*ST广道披露了深圳证监局下发的《行政处罚事先告知书》，这一文件揭示了公司长达近七年的系统性财务造假行为。根据初步认定的事实，*ST广道或已触及北京证券交易所规定的重大违法类强制退市情形，这使其可能成为北交所首家被强制退市的公司。
自5月6日起，因2024年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，*ST广道已被实施退市风险警示，简称变更为*ST广道。此次《行政处罚事先告知书》的送达，意味着公司面临"财务类+重大违法类"退市风险的双重压力。
通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，*ST广道在2018年至2024年上半年期间合计虚增营业收入达14.65亿元，各期虚增金额占当期报告记载金额的比重均超过85%；同时虚增营业成本7.54亿元，各期占比为83.30%至99.13%不等。这些行为导致公司2018年至2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》均存在虚假记载。
*ST广道的控股股东、实际控制人金文明明知并放任公司的财务造假行为，协调第三方借款，并批准其控制的两家关联公司配合资金流转。作为公司董事、副总经理、财务负责人及董事会秘书的赵璐，则组织员工伪造合同单据等，并采取拦截询证函等方式应对审计工作。此外，公司副总经理宋凯也参与其中，签署多份虚假销售合同和发货通知单，并指导制作虚假销售合同列表。
深圳证监局对上述违法行为作出严厉处罚：*ST广道被责令改正、警告并处1000万元罚款；实控人金文明被给予警告，并处以1500万元罚款（主管人员罚500万元，作为实控人罚1000万元），同时被采取终身证券市场禁入措施。财务负责人赵璐被处罚款500万元，并同样面临终身禁入的处罚。其他相关人员依据责任轻重分别被处以50万元至250万元不等的罚款。
值得注意的是，金文明持有的652万股公司股份（占总股本9.73%）已被司法冻结，涉及三起金融借款合同纠纷，冻结期至2028年6月。尽管如此，*ST广道表示该事项暂不影响公司的控制权及正常经营。
作为保荐机构的五矿证券已发布声明，明确表示正在牵头开展先行赔付方案的研究与制定工作，并积极与相关各方保持密切沟通。此前，五矿证券曾于4月29日和5月13日两次发布声明，表明将采取包括先行赔付在内的一切可能措施，以维护投资者权益及市场稳定运行。
根据公告，*ST广道股票将于6月16日停牌一天，复牌后将继续实施退市风险警示。若后续正式处罚决定认定触及退市标准，公司股票将被终止上市。这一事件再次表明监管部门对财务造假行为的"零容忍"态度，并将成为注册制下立体追责的重要案例。
随着6月17日股票复牌，这家深陷双重退市风险的公司将直面市场的最终审判。投资者需警惕的是：若正式处罚认定触及重大违法退市标准，*ST广道或将成为注册制下又一典型案例。
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