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A股市场中枢有望稳步上移
责编：陈凯欣
2025-06-18
近日，中信建投证券2025年中期资本市场投资峰会在京召开。本届峰会以"开新局·赢未来"为主题，围绕宏观经济走势、A股市场趋势及大类资产配置策略展开深入探讨。
在本次会议上，中信建投证券总经理金剑华发表了主旨演讲。他指出，当前全球政治经济格局正经历深刻变革，中国经济在转型升级过程中展现出较强韧性和潜力，资本市场的环境也在持续改善。
金剑华强调："面对外部环境的不确定性，中国正在通过高质量发展来保持经济稳定。"他认为，中国式现代化全面推进，人工智能、人形机器人、低空经济等领域取得显著突破，这些进展正在重塑国内外对中国经济前景和资产价值的认知。当前，科技创新驱动、消费提振和内需扩张政策持续发力，市场信心稳步回升。
金剑华表示，发展资本市场是中国经济社会高质量发展的必然要求。随着一系列金融政策的出台实施，中国资本市场正在进行深刻变革。特别是新"国九条"发布后，资本市场正在从传统的融资功能转向投资功能和财富管理功能。长期资金通过系统化机制持续投入创新领域，形成了'资本-技术-产业'的良性循环，进一步提升了中国资产的吸引力。
中信建投证券首席经济学家黄文涛在会上指出，科技创新、产业升级、财政政策、战略空间拓展以及金融市场发展这五大因素将成为推动市场向上的核心动力。他认为中国经济的发展前景有五大积极信号：消费领域亮点突出，产业升级稳步推进，制造业加快向绿色化、高端化和智能化方向转型，财政政策仍有较大实施空间，制度性开放持续深化。
针对A股市场，黄文涛表示，在弱美元周期、资本市场利好政策以及流动性环境改善的多重因素推动下，预计A股市场整体估值中枢将逐步上移。未来全球经济基本面改善和国内增量政策的出台有望成为推动市场的关键力量。
黄文涛特别提到，随着2025年临近，外资机构对中国市场的配置意愿持续增强，全球投资者对中国核心资产的关注度显著提升。他认为外资对中国优质资产的投资周期正在进入新的阶段。
在具体投资策略方面，黄文涛建议投资者应继续以红利资产作为配置的基准仓位，并积极布局新消费、人形机器人、人工智能和创新药等新兴赛道。这些领域很可能成为未来投资收益的关键来源。
