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股票策略主导 前五个月私募证券基金备案增长超四成
责编：陈凯欣
2025-06-10
私募基金市场呈现显著复苏态势。最新统计显示，截至今年五月末，年内新备案的私募证券投资基金数量同比增长超过45%。
值得注意的是，除了新增资金加速入场，存量资金也在积极调整布局。数据显示，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位较四月底小幅上升，其中高仓位私募产品的占比明显增加。
市场分析认为，在政策效应逐步释放、增量资金持续流入的推动下，A股和港股市场的结构性机会将延续，尤其是中国科技领域的优质企业价值重估进程有望进一步深化。
发行市场呈现持续回暖态势。统计数据显示，截至今年五月末，年内累计新备案私募证券投资基金数量已达4361只，同比增长45.03%。其中，五月单月新增备案产品870只，同比增幅高达77.19%。
从投资策略分布来看，股票策略占据主导地位。统计显示，年内新备案的股票策略私募产品数量达到2749只，在总量中占比高达63.04%。多资产策略和期货及衍生品策略产品分别有646只和510只。相比之下，组合基金和债券策略产品的市场热度相对较低，五月单月备案数量均未突破200只，两者合计占比不足10%。
融智投资FOF基金经理李春瑜指出，今年以来私募发行市场的回暖主要得益于三个方面：首先是科技创新政策利好及产业升级预期的推动，人工智能、新能源、半导体等板块表现活跃，显著提升了市场风险偏好；其次是监管政策引导下行业合规水平提升，优胜劣汰效应明显，增强了投资者信心；最后是今年私募证券投资基金整体业绩表现突出，特别是量化产品的超额收益能力受到更多关注。
多位业内人士表示，得益于股票策略尤其是量化多头策略产品的优异表现，投资者对权益类资产的预期逐步改善，投资步伐明显加快。
仓位数据显示，在市场回暖过程中，存量资金积极布局。截至今年五月末，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77%，较四月底提升1个百分点。其中，仓位在五成及以上的私募产品占比达到94%，环比上升1.8个百分点；仓位在八成以上的产品占比为43.3%，环比增加5.5个百分点。
从仓位调整计划来看，私募机构普遍采取积极策略。统计显示，六月私募基金的仓位增减投资计划指标值为113，较五月上升0.6%。具体来看，1.7%的基金经理计划大幅增仓，25.8%的基金经理选择增仓，70%的基金经理则倾向于维持当前仓位水平。
市场分析认为，在政策持续发力和AI产业快速发展的背景下，中国核心资产的价值重估可能尚未完成。当前许多行业展现出全球竞争力和盈利增长潜力，因此在投资策略上应更加注重进攻性。
从投资方向来看，科技板块成为私募机构的共同选择。理成资产表示，在中国经济转型的大背景下，权益市场的机遇必然是结构性的。他们关注人工智能、机器人、创新药、新消费等领域，尤其是那些具有全球化战略视野、不断创新且供应链优势明显的企业。
清和泉资本则重点布局大型互联网及科技公司。该机构认为，随着AI等产业趋势日益明确，中国的大型科技公司将持续加大研发投入，新产品和应用的不断推出将提升企业的中长期增长预期，从而带来估值的显著提升。
据了解，多家百亿级私募在五月末旗下产品已配置了互联网、半导体、消费电子等多个领域的优质企业，尤其是对港股市场的互联网板块进行了重点布局。
